סאב מה?
משבר הסאב-פריים - מה זה בכלל? ואיך זה משפיע עליי ועליך?
רובנו לא ממש מבינים מה זה אומר – אבל מתברר שיש למשבר הזה השפעה על כולנו, בין אם ישירה ובין אם עקיפה. מדובר באחד המשברים החמורים והעמוקים בכלכלה האמריקאית בשנים האחרונות, שכתוצאה ממנו ירדו מחירי הבתים בארה"ב בצורה קיצונית.
בארה"ב כאשר אדם מבקש הלוואה, עליו להציג את היסטוריית האשראי שלו לבנק או לחברה פיננסית ממנה הוא רוצה ללוות. "לווים טובים", כאלה שזכאים להלוואה, נקראים לווי "פריים".
לעומת זאת, פונים שדירוג האשראי שלהם נמוך מדי, מאחר ולא החזירו הלוואות בעבר, או שאין להם נכסים או מקורות הכנסה טובים, נקראים לווי "סאב פריים".
הלוואת סאב-פריים מסוכנת יותר למלווה, משום שהסיכוי שהלווה אכן יצליח להחזיר את ההלוואה הוא נמוך יותר. לכן, היא ניתנת בשער ריבית גבוה יותר, שנועד לפצות על סיכון האשראי הנוסף שכרוך במתן הלוואה כזו.
עם השנים, הבנקים והמלווים ה"מסורתיים" הפכו לזהירים יותר ודחו בקשות של מבקשי הלוואות. כיום, כ-25% מהציבור האמריקני, אינם זכאים להלוואות "פריים" בשל דירוג אשראי נמוך, לכן לשוק ההלוואות
לפני מספר שנים, חלה עלייה חדה בשוק הנדל"ן בארה"ב, הריביות היו נמוכות והמון אנשים שבמצב רגיל לא היו מקבלים משכנתא - קיבלו. כך כל אחד יכול היה להרשות לעצמו לקנות בית.
וכמו כל סיפור טוב, גם הסיפור הזה הסתיים כאשר הריבית החלה לעלות, ואנשים לא הצליחו לעמוד בהתחייבויות שלהם.
נזכיר כי שוק המשכנתאות וההלוואות בארה"ב שונה מאד מישראל. לרוב, כדי להעביר את הסיכון, הברוקרים למשכנתאות מוכרים את ההתחייבות הלאה לבנקים אחרים, שמעבירים לבנקי השקעות, שמאגדים את זה באג"ח וכך זה מתגלגל. התוצאה - הבנקים למשכנתאות נכנסו לחובות, חלקם אף קרסו.
גם הבנקים בארץ הושפעו מהמשבר, אולם מי שהכי הושפע היה בנק הפועלים. בנובמבר האחרון נחשד הבנק בהטעיה, לאחר שדיווח כי היקף החשיפה שלו למכשירים הפיננסים המעורבים במשבר הסאב-פריים, הוא 365 מיליון דולר, כאשר למעשה נודע כי מדובר בסכום כמעט כפול – 730 מיליון דולר.
השוק הזדעזע ומניית הפועלים קרסה ב-4.8% ביום אחד, כשהיא משלימה ירידה של 10% בשבוע.
המפקח על הבנקים, רוני חזקיהו, שחרר הבוקר (א') בוועידת ישראל לעסקים, הצהרה פסימית וטען כי המשבר עדיין בעיצומו:"הייתי רוצה להיות שותף לאופטימיות בקשר לסוף משבר הסאב פריים, אבל אני חושש שעדיין לא הגענו לשפל שלו, ולכן לא ניתן בינתיים להעריך את השלכותיו על השווקים", אמר חזקיהו.
לדבריו, המשבר לא פסח על המערכת הבנקאית בישראל אך הדבר אינו מסכן את יציבות המערכת
בניגוד אליו, יעקב פרנקל, נגיד בנק ישראל לשעבר וכיום סגן יושב ראש AIG העולמית, אינו מוטרד מהמשבר. לדבריו "ייתכן שנראה האטה בארה"ב אך זה לא יביא למיתון עולמי, נוכח מנועי הצמיחה החזקים באסיה ואירופה".
הצהרות אופטימיות לגבי סיומו של המשבר והשפעתו על השוק הישראלי קיבלנו גם מאנליסטים ויועצים בכירים. האנליסט יובל בן זאב, מכלל פיננסים, אומר כי כרגע נראה כי משבר הסאב-פריים אינו מאיים על השוק הישראלי. מה שכן, לדבריו, הדבר הוביל למחסור חמור בנזילות בעולם, שעלול להשפיע גם על הנזילות בשוק הישראלי.
בנוסף, כיום קשה יותר ואף יקר יותר לקחת הלוואה, לא משנה אם אתה לווה "טוב" או לא. כך שלדבריו, קיים בהחלט חשש שגם הבנקים בישראל יהיו נכונים פחות לתת אשראי והריביות יהיו גבוהות יותר.
אדם רויטר, יו"ר רויטר-מידן בית השקעות, מנסה גם הוא להרגיע את החוששים מהמשבר. לדבריו, החשיפה של המשק הישראלי ושל החברות הישראליות היא נמוכה בהשלכות הישירות של המשבר.
הוא מציין כי "למרות שהמשבר פגע במחירי הנדל"ן בארה"ב, עבור החברות הישראליות הפגיעה היא מזערית, מאחר והן כמעט ואינן מושקעות בנדל"ן בארה"ב באופן ישיר".
לטענתו, המשבר הוא בעיקר פיננסי וככזה הוא יקשה על הבורסות להמשיך ולעלות, מה שישפיע כמובן גם על הבורסה הישראלית.
מאחר וציפיות המשקיעים הן לכך שבורסות העולם יתקשו לעלות – כולנו צריכים לחשוש, כי כולנו מושפעים מהבורסה בדרך זו או אחרת.
לכל אחד מאיתנו יש קרן השתלמות, קרן פנסיה, קופות גמל וכדומה אשר מושקעות בבורסה במידה זו או אחרת, כך שלמעשה כולנו מושפעים מהמשבר בין אם אנחנו רוצים בכך או לא.
בנוסף, כלכלנים רבים חוששים מהידרדרות נוספת במצב המשק האמריקני, מה שישפיע כמובן גם על הכלכלה הישראלית, ויגרום בין היתר לעלייה משמעותית בשיעור האבטלה ובפגיעה בפרנסת משקי הבית, תוך כדי הפחתת יכולתם לעמוד בהתחייבויות המשכנתא.
למרות שהבנקים למשכנתאות מיהרו להצהיר כי "אצלנו זה אחרת", מחקר שנערך לאחרונה מגלה כי גם בישראל קיים רובד לא מבוטל של לווים שאינם יכולים לעמוד בפירעון המשכנתאות.
לפי הנתונים, כ-40% מכלל הפיגורים בהחזרי המשכנתא נרשמים כבר בשנה הראשונה ללקיחתה, כאשר 63% מכלל הפיגורים בתשלומים נרשמים בשלוש השנים הראשונות ללקיחתה.
"אף בנק ישראלי לא מושקע ישירות בסאב פריים: כלומר, אף בנק לא צפוי כנראה להיפגע באופן דרמטי כמו שאנו רואים בחלק מהבנקים בעולם".
נא להמתין לטעינת התגובות
